Bradford Smith, gerente de portfólio, sobre o PIB dos EUA e o PCE:

Um desempenho forte da economia dos EUA no 3º trimestre, impulsionado por investimentos empresariais impulsionados por data centers, força do consumidor e gastos fiscais contínuos. O crescimento inicial real do PIB do 3º trimestre ficou em 3,4%, acima dos 3,2% esperados e uma aceleração material em relação ao crescimento de 2,2% visto no 2º trimestre, impulsionado pelo aumento dos investimentos empresariais em data centers, gastos do consumidor e despesas fiscais. O investimento fixo empresarial foi forte, impulsionado pela formação de estoques e pela demanda por data centers. As exportações líquidas subtraíram 3,3% devido ao grosso dos gastos com IA vir de bens importados. Os gastos federais mostraram aceleração, com os gastos não relacionados à defesa subindo 22%. O crescimento dos gastos do consumidor foi liderado por despesas com saúde e medicamentos com receita e foi apoiado pela poupança, já que cresceu mais rápido do que a renda. As vendas finais reais para compras domésticas privadas, a medida de força doméstica preferida pelo Fed, registraram robustos 4,9%, acima dos 4,6% do trimestre anterior. Ao levar em conta os níveis elevados de inflação do 3º trimestre, a robusta taxa de crescimento nominal de bem mais de 6% que a economia dos EUA experimentou no trimestre passado reflete um ambiente saudável em que as empresas estão crescendo, a atividade está sólida e o consumidor continua gastando. O ímpeto e a amplitude favorecerão maior força nos próximos trimestres.

O PCE de setembro veio em linha com a expectativa em 3,6% na comparação anual e o núcleo atendendo às expectativas em 3,1%, uma aceleração em relação ao mês passado. Isso ocorre após as expectativas terem sido empurradas para cima por uma leitura aquecida do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) liderada pela pressão de bens e habitação. A inflação permanece bem acima da meta do Fed e provavelmente exigirá mais trabalho do Fed, apesar da manutenção de ontem, deixando a reunião de dezembro como um provável ponto de ação.

Dan Siluk, líder global de curta duração e liquidez, sobre a decisão do Fed:

O comunicado elevou a caracterização da atividade econômica para expansão a um “ritmo forte”, ao mesmo tempo em que destacou a resiliência dos gastos domésticos, o forte crescimento da produtividade e os robustos investimentos de capital. A inflação, enquanto isso, “permanece elevada”. A principal nuance foi a adição de que “reunir mais informações” ajudará o Comitê a determinar o posicionamento adequado da política monetária. Isso pode ser interpretado como ligeiramente ‘dovish’ na margem, mas acreditamos que seja mais bem visto como um sinal de paciência do que como uma mudança de viés em relação à restrição da política monetária. A porta permanece aberta para novas altas de juros, mas o Comitê parece disposto a esperar por dados recebidos para validar a necessidade de ações adicionais, especialmente dada a avaliação mais forte da atividade econômica atual.