Roberto Padovani, economista-chefe do banco BV

 

O Banco Central Brasileiro acabou de divulgar sua decisão de juros e, como esperado, manteve a taxa básica em 15%. A comunicação também trouxe poucas novidades. Embora ele tenha melhorado suas projeções em relação à última reunião do Copom, a sua estratégia continua a mesma, que é manter juros parados por um período suficientemente longo de tempo até que as expectativas de inflação convirjam. De fato, ele justifica essa postura mais cautelosa, olhando a desancoragem das expectativas e a inflação de serviços ainda impressionado, muito em função de uma economia que está operando acima de sua capacidade, e dúvidas sobre a taxa de câmbio, em função tanto de incertezas globais quanto em relação a temas fiscais locais. Portanto, o Banco Central é bastante cauteloso, e isso é compatível com a nossa visão de que a taxa básica possa permanecer no nível de 15% até o final do primeiro trimestre de 2026.