Renan Tondato Rodrigues
PUBLICADO EM: 19/06/2026 12h43

Em 15 anos, só 33% das maiores ações do Ibovespa batem o CDI; S&P 500 alcança 100% com carrego

 Estudo inédito da IP Capital Partners revela uma diferença expressiva entre as oportunidades de geração de retorno no mercado acionário brasileiro e no exterior. Ao analisar as 50 maiores empresas do Ibovespa e do S&P 500 em uma janela de 15 anos, a gestora constatou que apenas 33% das ações brasileiras superaram o CDI no período.

Já ao analisar o índice americano, 100% das ações bateram o referencial brasileiro quando incorporado o efeito do carry trade, também chamado de “carrego” — ganho obtido por investidores que fazem hedge cambial e capturam parte do diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos.

O estudo nasceu da necessidade de demonstrar como investimentos internacionais podem complementar a alocação doméstica. O carrego considera a taxa de juros do contrato futuro da moeda local, descontadas taxas. Hoje, a IP Capital Partners estima que esse carrego represente cerca de 8,5% ao ano, potencializando os retornos em reais dos investimentos realizados no exterior.

“No Brasil, você consegue encontrar histórias extraordinárias de investimento, mas elas são escassas. Quando combinamos empresas internacionais com o carrego proporcionado pelo hedge cambial, a probabilidade de sucesso fica muito maior”, afirma o sócio e COO, Rodolfo Marinho

A tese, segundo a gestora, é de oferecer uma vantagem pouco explorada para o investidor brasileiro: a possibilidade de combinar o potencial de crescimento de empresas globais com os elevados juros domésticos. Atualmente, cerca de dois terços do IP Participações, principal fundo da gestora, é composto por ações globais. A alocação, porém, varia conforme as oportunidades.

Segundo a gestora, o resultado tão positivo dos papéis norte-americanos se deve sobretudo ao ambiente empreendedor pujante, estabilidade econômica de lá e ao grande potencial de geração de lucros destas companhias.

A IP administra quatro fundos de investimento, somando R$ 2,7 bilhões sob gestão. Além do IP Participações, o portfólio também inclui o IP Value Hedge, voltado a estratégias alternativas aos multimercados; o IP Previdência, versão previdenciária do IP Participações; e o IP Atlas, destinado a investimentos em empresas internacionais com ou sem exposição ao dólar.

A estratégia de gestão busca combinar retornos consistentes com controle de risco e menor volatilidade em relação à média dos fundos de ações, utilizando filtros com objetivo de reduzir o risco de perdas permanentes de capital.

Sobre a IP Capital Partners
Primeira gestora independente do país, a IP Capital Partners foi fundada em 1988, apresentando um dos históricos mais longos e rentáveis da indústria de fundos brasileira. A atuação é focada em mitigar os riscos, de forma a combinar retornos consistentes com uma volatilidade histórica bem menor que de outros fundos de ações.